Новини прогноз на 2008 рік за валютним (eurusd usdrub) і фондового ринків (rts) ринку нерухомості

23 січня 2008 року / /

Новини

Ринкова картина (технічний зріз) на 20:00 22 січня 2008


Валютний ринок — USD / RUB (ЦБ РФ) — 24.89, EUR / USD — 1.4608, USD / JPY — 106.76 , AUD / USD — 0.8682


Фондовий ринок — RTS — 1967.7


Нерухомість (житлова) — 4000-4500 за М2 (в середньому за метр по Москві)


Передумови


Перш за все, хотілося б нагадати відому всім істину «History repeats itself» (Все повторюється). Для фінансових ринків це правило особливо актуально. Циклічність — невід'ємний атрибут розвитку практично будь-якого фінансового ринку. При цьому найчастіше цикли є довгостроковими (5, 8, 10 і навіть 50 років) і тривалими часом настільки, що в інвесторів починає формуватися «психологія росту». В ейфорії, викликаної зростанням ринку, інвестори просто забувають про циклічність, і навряд чи допускають можливість серйозного падіння. Падіння ринку (так само як і зростання) в рамках спадного тренда або в рамках глибокої корекції не є трагедією, а є скоріше закономірністю. При цьому необхідно відзначити, що світові економіки, як показує історія, в стані пройти через важкі часи падіння ринків, і навіть повністю оговтатися від наслідків через деякий час. Чого не скажеш про окремі компаніях та / або людях. Це легко пояснити, оскільки порівнювати державу (з багатою історією і розвиненою економікою) з пускай навіть найбільшої компанією і найбагатшою людиною навряд чи можливо. А серйозні Чи бувають падіння? Всього лише два приклади. Після подій «11 вересня» американський індекс NASDAQ за 2 роки втратив близько 80%, і як і раніше торгується на 50% нижче свого максимуму. Що вже говорити про японський індекс NIKKEI, який, втративши приблизно стільки ж (але за великий час) зараз торгується на 70% нижче свого максимуму, встановленого в 1989 році. При цьому до цих пір американська та японська економіки є одними з найсильніших у світі. У той же час деякі компанії розорилися або пішли з ринку, а багато приватні інвестори втратили свої капітали в результаті зазначених подій. Але, чесно кажучи, падіння не потрібно бути настільки серйозним, щоб доставити неприємності учасникам ринку. 30-50 процентному падіння (не рідкість в середньостроковому / довгостроковому плані) цілком під силу перетворити ринкового оптиміста в песиміста.


Поточна економічна кон'юнктура


Росія знаходиться на піку свого економічного зростання. При чинному Президентові економіка країни стрімко і бурхливо розвивалася останні вісім років (президентський цикл) і Росії без сумнівів вдалося здивувати світ. Зростання економіки і добробуту людей отримав своє відображення і в зростанні різних ринків і показників. Рубль зміцнів (близько 30% проти долара США), російський фондовий ринок спрямувався вгору ракетою (індекс РТС піднявся практично з 0 до 2360), нерухомість сильно виросла в ціні (середній індекс житлової нерухомості по Москві виріс більш ніж в чотири рази з 1999 року) , міжнародні резерви РФ досягли позначки 477 700 000 000 доларів США, збільшившись в 40 разів з 1999 року. Можна констатувати одне, Росія значно зміцніла, а означений період зростання фінансових ринків, по всій видимості, увійде в історію ринків РФ як «роки Путіна».


Прогноз на 2008 рік


Валютний ринок. Незважаючи на безперервні розмови про колапс долара, я, мабуть, буду констатувати зворотне. На мою думку, ми повертаємося в часи сильного долара, і долар буде серед основних валют, якщо не самою сильною, то однією з найсильніших валют в найближчі рік. Тому є маса причин і технічних і економічних. Але зупинюся на одній з найбільш важливих і актуальних. Сьогодні Федеральна Резервна Система США за тиждень до планового засідання знизила облікову ставку на 0.75 процентного пункту до 3.50%. 3/4 (0.75) пункту є найбільшим разовим зниженням ставки за без малого 24 останніх роки. З одного боку це дія вказує на слабкість американської економіки (все ще локомотива світової економіки), з іншого ж боку на оперативність та адекватність кроків, що вживаються державою з нормалізації ситуації, а також близькість закінчення циклу пониження облікової ставки ФРС. Європейському Центробанку така робота тільки належить, і в разі її активізації він увійде в протифазі з ФРС, що в середньостроковому плані негативно позначиться на перспективах євро, в тому числі через ризики запізненості дій з підтримки європейської економіки і скорочується різниці облікової ставок. Валюти, залежні від ринку біржових товарів, (зокрема австралійський і канадський долари) серйозно уразливі, оскільки ринок біржових товарів (особливо золото і нафта) сильно перегрітий, і в будь-який момент може початися масштабна і глибока корекція, що переходить в спадний тренд. Так мета для AUD / USD знаходиться на позначці 0.70 до кінця року, що означає падіння близько 20% з поточного рівня 0.87. Що ж стосується пари EUR / USD, незважаючи на те, що я не виключаю можливість короткочасного зростання євро в зону 1.50-53, все ж найбільш переважним мені видається сценарій, при якому історичний максимум 1.4966 не буде пройдений в 2008 році. В будь-якому випадку моя мета для EUR / USD до кінця 2008 року — 1.30-33. Пара USD / RUB впритул наблизилася до моєї довгострокової мети 21-23, і в поточному році ця зона з великою ймовірністю обмежить рух вниз. Можна досить впевнено стверджувати, що ми вже бачили річний мінімум в районі 24 руб. за USD (24.26), а долар продовжить своє зростання до рівнів 25.30-80. В цілому для пари USD / RUB цього року рейнджевая торгівля в коридорі 24-27 рублів за долар США надається кращою.


Фондовий ринок. Близько 10 днів назад індекс РТС оновив історичний максимум, досягнувши рівня 2359.85, але, незважаючи на що панує навколо оптимізм і впевненість в обмеженості низхідного руху, я порадив би найближчим часом з великою обережністю ставиться до ринку акцій і до будь-яких фінансових інструментів, пов'язаних з прибутковістю фондового ринку РФ. Технічна картина і зовнішня кон'юнктура свідчать про те, що ймовірність дуже глибокої середньостроковій корекції фондового ринку велика як ніколи. Повертаючись до вже сказаного вище, я повторю, що падіння фондового ринку є натуральне явище, що є такою ж невід'ємною частиною ринкового процесу як і його зростання. При цьому варто відзначити той факт, що індекс РТС при зростанні за останні п'ять у 7 разів (на 600%) за весь цей час жодного разу не піддавався значної корекції (більше 30% відсотків). Падіння індексу РТС при середньостроковій корекції може досягти рівнів 1200-1500 до кінця 2008 року. При цьому важливо пам'ятати, що зазвичай ринок надає можливість учасникам (в тому числі, і тим, хто не встиг) зробити правильні дії відносно відкритих позицій. Як цією можливістю розпоряджаються — зовсім інше питання. Тому навряд чи тестування зони 2200-2400 перед поновленням спадного руху буде великим сюрпризом.


Ринок нерухомості не є відокремленим ринком, який не схильний до зовнішніх факторів і загальної кон'юнктури. Навпаки, цей ринок тісно взаємопов'язаний з фінансовими ринками, добробутом населення і економікою країни. А закони, які на ньому діють багато в чому схожі з діючими на фінансових ринках. Беручи до уваги, що часто ринок нерухомості розглядається учасниками як інвестиційної альтернативи, важливо пам'ятати, що, незважаючи на очевидно менші ризики вкладень на ньому в порівнянні з інвестиціями на фінансових ринках і загальну привабливість ринку в довгостроковому плані, ціни на ринку нерухомості час від часу піддаються корекціям. Падаючі ринки (фондовий, біржових товарів, зокрема нафти і металів) можуть стати дуже сприятливим фоном для початку корекції на ринку нерухомості, яка може принести 20-30 процентне зниження цін (для Москви до 3000-3500 за М2 на житлову нерухомість) в найближчі рік — два.


Hawk
www.forexconsulting.ru


Похожие посты:

Оставить комментарий

Лимит времени истёк. Пожалуйста, перезагрузите CAPTCHA.

Сентябрь 2017
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
« Фев    
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
252627282930  
Статистика